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上市公司密集回應中興遭美封殺 國產芯片股已暴漲

中國經濟新聞網 2018-04-20 14:49:54

  (原標題:上市公司密集回應中興遭美封殺沖擊波,這些國產芯片股已暴漲)

  美國商務部于當地時間4月16日發布命令,禁止美國企業向中興通訊銷售元器件,時間長達7年。這份出口權拒絕令(Denial Order)立即生效。

  由于中興通訊元器件采購中,外來元器件占比高,所以美國上游供應商首先受到影響,在4月16日的美股市場中,多家與中興通訊存在合作關系的公司股價出現下跌。

  傳導至A股市場,有投資者也擔憂中興禁運會否波及其他上市公司,多家上市公司在投資者互動平臺上紛紛做出回應,表示受中興禁運影響不大,特別是有上市公司透漏自己公司已有替代進口的芯片。

  多家券商在研報中表示,此次中興禁運將再次加強國內實現半導體產業自主可控的決心,給國產器件帶來替代機會。

  華創證券表示,在目前中美貿易關系緊張、美國加大對中國高端設備進口限制的背景下,國產半導體設備將迎來發展的黃金時期,有望被更多國內廠商試用并采購,并顯著受益于2017-2020年間的晶圓產線建設潮。

  中興通訊的美國上游供應商

  在基站和終端供應商中美國企業占比很大,美國企業主要供應關鍵器件,這些器件國產化低、附加值高,部分產品甚至處于壟斷地位。

  中興通訊在美國被封殺,首先受到影響的無疑是中興通訊在美國的上游供應商。

  聯訊證券指出,“據草根調研,中興通訊元器件采購中,外來元器件占比60%以上,其中美國企業至少占了一半。其中基帶處理器中,高通占據了40%市場份額,旗艦機中大部分終端廠商采用了高通驍龍處理器;基站處理單元的FPGA中,Xilinx和Altera占據了90%以上市場份額。因此,美國企業在元器件市場中處于領導地位,國產化元器件替代之路任重道遠。

  提出類似觀點的還有中信證券,該機構認為,由于中興的基帶芯片、射頻芯片、存儲、大部分光器件均來自美國,短期內影響重大。

上市公司密集回應中興遭美封殺 國產芯片股已暴漲  中興美國上游供應商。 數據來源:中信證券

  而這種影響被直接反應在股市上,這在4月16日的美國市場表現中可以看到,中興通訊采購量占自身出貨量較大的ACIA在4月16日收跌35.97%,Oclaro下跌15.18%、Lumentum下跌9.06%。而在4月17日的市場表現中,上述公司則極少出現下跌,只有AAOI下跌5.47%。

上市公司密集回應中興遭美封殺 國產芯片股已暴漲  中興美國上游供應商股價表現。 數據來源:Wind。

  市場擔心的受類似沖擊的A股企業

  中國的元器件產業仍然相對薄弱,雖在低速光芯片、射頻器件等領域均實現了不同程度的國產替代,但是部分領域如高端CPU、FPGA、AD/DA、射頻芯片等高端電子元器件、操作系統等領域仍然相對薄弱。

  這也導致了中興通訊對外采購元器件不是個例,還有一批企業采取類似采購方法。

上市公司密集回應中興遭美封殺 國產芯片股已暴漲  中國企業采購美國元器件情況。 數據來源:聯訊證券。

  國金證券在研報中指出,此次的“中興事件”,包括未來可能會發生的中美貿易摩擦升級,國內的電子產業短期會受到影響,中國智能手機芯片及射頻前端、功率半導體分立器件、高性能模擬、混合信號電路及半導體設備對美依賴度較高,摩擦升級會破壞市場公平競爭環境,不利于國內電子產業的發展。

  消極情緒傳到到A股市場,通訊設備板塊在4月17日當日錄得較大幅度下跌,單日跌幅高達3.44%。個股方面,4月17日,光環新網(300383)、深南股份(002417)等股票出現跌停,此外,七一二(603712)、友迅達(300514)、佳訊飛鴻(300213)及廣和通(300638)等十余只股票跌幅均超過5%。

  澎湃新聞記者發現,在滬深兩市的投資者互動平臺上,不少投資者紛紛向上市公司問詢公司的進口依賴情況及中美貿易戰對公司的相關影響,根據不完全統計互動平臺上的此類問題已逾百條。

  而這些被問詢的企業中,大部分上市公司尚未做出回應的,只有少數上市公司對此給出答復。

  部分上市公司表示,此次的“中興事件”對自己公司影響較小,原因是與中興通訊的業務合作規模較小。

  中新賽克(002912) 表示,早幾年前即加強了核心芯片的自建渠道采購工作,一方面是主動提高業務獨立性,另一方面也是從自身需求量角度出發。2017年度向中興通訊采購多為通用部件和相關模塊為主,采購金額呈下降趨勢,且采購決策基于市場詢價比價得出。本次美國對中興通訊的制裁對公司不管是業績還是業務方面的影響都很小。

  而且中新賽克董秘李斌在互動平臺上也“力挺”中興通訊,“本人曾供職于中興通訊,認為中興通訊是一個優秀的企業,有一大批優秀的領導和人才,相信中興通訊會繼續沿著從優秀到卓越的路上不斷前進。”

  宜通世紀(300310)、萬馬科技(300698)也分別表示,美國對中興通訊的禁令沒有影響到公司業務,公司與中興通訊合作的業務規模不大,收入占比不多。另外,未發現中興事件對公司的影響的還有億聯網絡(300628)。

  有的公司則直接表示與中興通訊并無業務往來,如民德電子(300656)、通鼎互聯 (002491)。

  除了澄清與中興通訊的“緋聞”,也有上市公司也透露自己公司有替代進口的芯片。

  亞光科技(300123)在互動平臺上對投資者表示,已在5G通信多通道波束形成芯片、 5G通信毫米波通信功放芯片、毫米波衛星通信收發芯片和光通信芯片方面已做了相關布局。除了自主研發,同時還向華光瑞芯、中電某兩所、三安光電,以及國外多家企業采購芯片或流片服務。

  做出類似回答的還有金卡智能(300349),其表示,“我國芯片廠商自主研發的窄帶物聯網芯片技術已經較為成熟,對進口依賴較低,未來隨著國內芯片和模組的規模量產,預期公司采購成本會進一步降低。”

  國產芯片產業鏈迎來發展機會

  澎湃新聞記者綜合各家的券商研報發現,大多數機構認為,此次的“中興事件”更堅定了中國走自主發展芯片的道路。

  國泰君安證券認為,雖然主設備商中美國制裁了中興,我們還有華為,但給行業敲響了警鐘,唯有自主研發,不斷縮小和國外差距,才能真正掌握產業話語權,不受制于人。

  提出相同觀點的還有聯訊證券,該機構表示,此次更堅定了中國走自主發展芯片的道路,一旦渡過這段短暫的調整期,長期利好芯片的國產替代。

  國金證券認為,此次的“中興事件”也會帶來發展機遇,中國電子產業已具備一定的資金、技術實力, 逐步實現自主可控,看好設備、存儲、射頻前端、功率半導體分立器件等國產替代機會。

  盤面上,4月18日,芯片國產化指數漲幅達7.75%,相關個股聯袂上演“漲停潮”。納思達(002180)、中科曙光(603019)、全志科技(300458)、兆日科技(300333)、國民技術(300077)、紫光國芯(002049)、北方華創(002371)等多只個股漲停。

上市公司密集回應中興遭美封殺 國產芯片股已暴漲  4月18日A股國產芯片板塊股價情況。 數據來源:Wind。

  “中興被美禁止元器件進口再次敲響了警鐘,國內半導體產業對外依存度很高,尤其在高端產品領域,幾乎沒有國產化能力,此次禁運將再次加強國內實現半導體產業自主可控的決心。”華創證券表示,要實現半導體產業的自主可控,設備的全面國產化是重中之重。在目前中美貿易關系緊張、美國加大對中國高端設備進口限制的背景下,國產半導體設備將迎來發展的黃金時期,有望被更多國內廠商試用并采購,并顯著受益于2017-2020年間的晶圓產線建設潮。

  首創證券認為,中興通訊對美國供應商有較大的依賴性,國內產品可替代性不夠強,但有部分領域有一定的自主替代能力。從基站、光通信和終 端層面來看,終端的替代程度最高,光通信其次,基站的替代程 度幾乎為零。

  財通證券也在研報中指出,半導體國產化正當時,貿易戰與技術壁壘保護成為國內高科技行業發展的絆腳石。國內政策層面和半導體產業受到此次事件刺激,整個產業支持力度會持續加強。

  “從芯片產業鏈來看,國內目前從設備、設計、制造 到封裝都有深層次布局。 從全球半導體發展趨勢看,行業向國內轉移加速;國內政策大力扶持集 成電路產業;從規模看,2018年國內行業增速保持高位。2018 年也必 將是國內半導體產業的發展與投資元年。”

上市公司密集回應中興遭美封殺 國產芯片股已暴漲  國內半導體新增產線情況。 數據來源:財通證券。

來源:澎湃新聞 編輯: 蔣帥       
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